Московский рынок нефтепродуктов

(далее…)

Оптовый рынок.
Январь 2012 года не принёс сюрпризов на рынок нефтепродуктов как хороших, так и плохих. Вектор, заданный правительством нефтяным и энергетическим компаниям ещё в ноябре перед думскими выборами «обеспечить не повышение цен» поддерживается неуклонно. И будет поддерживаться как минимум до окончания избирательной президентской кампании.  При министерстве энергетики создан Штаб по контролю за рынком нефтепродуктов. Еженедельно штаб изучает рынок, контролирует его, вносит коррективы вплоть до регулирования экспортными потоками в пользу насыщения внутреннего рынка. В качестве упреждающей меры ФАС начислила нефтяникам штрафы более чем на 4 млрд. рублей по так называемой третьей волне исков за превышение цен в феврале 2011 года. Нефтяные компании и региональные власти создали «горячие линии» для контроля цен на топливо.  Короче, создана беспрецедентная система надзора за ценами на топливо и любое неосторожное движение вверх будет караться по самой строгой шкале – личной судьбе первых лиц регуляторов рынка – Минэнерго, ФАС,  нефтяных компаний с государственным участием («Роснефть», «Газпром нефть», «Транснефть»), региональных  управленцев.
Все эти меры в совокупности с сезонным спадом спроса на бензины возымели практический эффект. Оптовые цены внутреннего рынка снизились и, похоже, пришли ко  «дну». По крайней мере к такому выводу можно прийти, анализируя динамику цен по данным биржи СПбМТСб.

Согласно приведённым графикам, внутренние цены конца прошлого года давали хорошую премию нефтяным компаниям, но после введения новых ставок акцизов цены внутреннего рынка сравнялись с экспортными, что крайне необычно для нефтяных компаний.
В некоторых изданиях появились  слёзные комментарии о судьбе обездоленных нефтяников. Дескать, ах, они бедные, ах, они несчастные, их заставили спонсировать президентские выборы. Ах, они потеряли уже 5 млрд. рублей, уже потеряли 10 млрд. рублей. Слов нет, деньги не малые, но,  если принять во внимание то обстоятельство, что по итогам только первых трёх кварталов 2011 года чистая прибыль первой тройки ВИНКов превысила 600 млрд. руб., о чём мы уже сообщали подписчикам в январьском прогнозе, а прибыль всех ВИНКов ушла за миллиард,  то в относительном выражении «благотворительность» всех нефтяных компаний составила менее 1% от чистой прибыли, то есть ничтожна и никак не подорвёт их благосостояние. Тем более, что после выборов регуляторы отпустят вожжи и НК наверстают свои  «потери» с лихвой.
Одновременно началась критика таможенно-тарифного режима «60-66», ущемляющего интересы нефтяных компаний. Согласно этому тарифу  экспортные пошлины на топливо повышены, а на нефть снижены с первого октября 2011 г. Самые простые, прикидочные, расчёты показывают. За четвёртый квартал 2011 года нефтяные компании отгрузили на экспорт примерно 60 млн. тонн сырой нефти. Режим «60-66» дал снижение экспортной пошлины в среднем на 30 долларов с тонны против предыдущего режима. Бюджет «недополучил» по нефти, а нефтяники дополнительно выгодали от режима «60-66» примерно $1,8 млрд.  Но на экспорте мазута нефтяники потеряли в рентабельности. Режим «60-66» поднял экспортные цены на мазут в среднем, на $60 за тонну, а на объёме экспорта мазута 12 млн. тонн в четвёртом квартале нефтяники недополучили выручки $0,720 млрд.
Итого, баланс от режима «60-66» за три месяца составит около $1 млрд. в пользу НК.
Чтобы приостановить пикирование оптовых цен на бензины, и одновременно создать подушку безопасности под весну, когда заводы приступают к плановым ремонтам, Минэнерго в январе начало наполнять коммерческий резерв бензинами в объёме 515 тыс. тонн.
Московские оптовые цены на нефтепродукты в январе в русле общероссийской тенденции снижались согласно представленному графику.

Нефть с поставкой в феврале для переработки на НПЗ России подорожала в среднем на 500 р/тн относительно январских ресурсов. Нефтяники торговали на внутренний рынок нефть с премией примерно 400 р/тн относительно экспортного паритета. На Московский НПЗ нефть в феврале зайдёт по 13200…13350 р/тн (с учётом доставки на завод) против 12700…12900 в январе. Обычно этот базовый индикатор мы учитывали в прогнозах на цены нефтепродуктов. Но этот февраль необычен, он не восприимчив ни к каким экономическим соображениям, единственным и главным фактором остаётся политический вектор.
В этой связи мы предполагаем сохранение достигнутых к концу января цен с некоторой корректировкой в сторону понижения.
Предположительно, оптовые цены к концу февраля составят:
-бензин Аи95 – 29000…29500 р/тн;
-бензин Аи92 – 29000…29500 р/тн;
-Дизельное топливо, сорт Е (-15?С)  – 28000…28200 р/тн;
-Дизельное топливо, ДЭКп-З (-25?С)  – 29000…30000 р/тн.

Розничный рынок.
Розничные цены на АЗС Москвы, достигнув к концу ноября исторического потолка, остановили рост по команде из Кремля. К концу января по мониторингу МТА они составили:
-бензин Аи95  -  29,00 р/л;
-бензин Аи92  -  27,00 р/л;
-бензин Аи80  -  25,14 р/л;
-дизельное топливо  -  29,23 р/л.

На заморозке розничных цен нефтяные компании ничего не потеряли. Рентабельность розничных продаж сегодня как никогда высока и в некоторой степени компенсирует снижение рентабельности оптовых продаж. Доходность розницы составляет  по бензинам 18%, по дизелю более скромно -2%.
Можно с уверенностью утверждать, что розничные цены в феврале сохранятся на достигнутых значениях, а весь потенциал роста (от акцизов, экспортного паритета), прорвётся на стеллы АЗС в марте – апреле, после окончания длительного избирательного периода в политической жизни России.

Газета «РБК Дейли» опубликовала статью под названием «Бензин опередил инфляцию» (http://www.rbcdaily.ru/2012/02/01/tek/562949982701145). Цитата: «Средние потребительские цены на бензин в январе—декабре 2011 года выросли на 13,8% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, сообщил вчера Росстат. Это более чем в два раза выше уровня инфляции в России за год — 6,1%. В предыдущие годы бензин дорожал медленнее и оставался в рамках инфляции. В 2010 году рост потребительских цен составил 6,5% (инфляция 8,8%), в 2009-м — 8% (8,8%), в 2008-м —1,2% (13,3%) и в 2007-м — 8,5% (11,9%).»

Вроде бы всё правильно, к цифрам Росстата трудно подкопаться, но угнетает обвинительный уклон публикации. Для непосвящённого читателя в голове возникают ассоциации с нефтяниками-мироедами, которые только и думают, как бы задрать цены до небес.  Кстати, тема «нефтяник-мироед» культивируется в редствах массовой информации довольно активно то ли по недомыслию, то ли желанием журналистов подать новость «погорячее», чтобы её перепечатали все информационные агентства. Отчасти виноваты в этом и сами нефтяники, поскольку о нелёгких буднях на промыслах они сообщают только в узкому кругу читателей в корпоративных газетах.
Постараюсь снять обвинительный уклон статьи. В таблице приведены среднегодовые цены на нефть марки «Brent» и среднегодовые цены на топливо в России по данным Росстата. Действительно, абсолютные цены на топливо (не потребительские,  учитывающие инфляцию) выросли в 2011 году  на 17% по отношению к 2010 году, но, если учесть, что за этот же 2011 год цены на нефть выросли на 38%, то темпы роста внутренних цен на топливо вдвое ниже, чем темпы базового сырья -нефти.
Таким образом, бензин хоть и опередил инфляцию, но по вполне объяснимым, независящим от нефтяников причинам: – нефть дорогая.

(далее…)

(далее…)

Итоги 2011 года. (далее…)

(далее…)

(далее…)