Фьючерсные контракты

Предназначение

Последствия резких колебаний цен испытывает на себе любая компания, которая на регулярной основе покупает или продает нефтепродукты. Высокая волатильность — одно из главных свойств рынка нефтепродуктов. Цены на нефтепродукты изменяются ежедневно и порой самым неожиданным образом.

Системное решение этой проблемы появилось в феврале 2007 г. Фондовая биржа РТС успешно открыла торги поставочным фьючерсным контрактом на дизельное топливо. Команде РТС удалось создать качественный, проработанный в малейших деталях механизм. Участники рынка получили свободный и гарантированный доступ к нефтепродуктам на равных и прозрачных для всех условиях.

Доступные и качественные инструменты хеджирования ценовых рисков критически важны для ведения эффективных продаж или закупок нефтепродуктов. Никакие колебания цен на нефтепродукты не должны влиять на эффективность производственных циклов и бюджетного планирования предприятия — потребителя моторного топлива. Производственные планы не должны зависеть от сиюминутных изменений конъюнктуры рынка нефтепродуктов.

Используйте поставочный фьючерсный контракт для того, чтобы:

• снизить риски неблагоприятного изменения цен на дизельное топливо;
• повысить качество производственного планирования;
• повысить качество планирования расходов на ГСМ;
• организовать прозрачные закупки топлива и усилить контроль расходов на ГСМ.

Фьючерсный контракт позволяет зафиксировать цену покупки или продажи топлива в будущем и таким образом управлять своими ценовыми рисками.

Для того чтобы сделать качественный прогноз цен на дизельное топливо в будущем и зафиксировать наилучшую для себя цену, необходимо иметь четкое представление о реальной динамике цен на дизельное топливо в настоящем. Сегодня любой желающий может свободно ориентироваться в ежедневном поведении цен на дизельное топливо. Информационный центр «КОРТЕС» с начала 2007 года публикует свой новый индекс цен дизельного топлива на рынке наличного товара. Очень важно, что индекс «КОРТЕС — Володарка» и фьючерс РТС на дизельное топливо имеют один и тот же базис поставки: ЛПДС им. Володарского, которая является фактическим центром ценообразования на нефтепродукты всего Центрального региона России.

Значение поставочного фьючерсного контракта на дизельное топливо раскрывает цену на будущее. Индекс «Кортес — Володарка» раскрывает стоимость дизельного топлива на сегодняшний день.

Стратегии хеджирования

Операции с фьючерсами на нефтепродукты позволяют обеспечить постоянную защиту цены без необходимости менять политику запасов.

Все стратегии хеджирования основаны на параллельном движении цены рынка наличного товара и фьючерсной цены, результатом которого является возможность возместить на срочном рынке убытки, понесенные на рынке реального товара.
Результат торгов фьючерсными контрактами — консолидированное представление участников торгов о цене на дизельное топливо в будущем, выраженное в цене контрактов. Это достоверная цена, потому что любой желающий может продать или купить требуемое количество контрактов по актуальным на данный момент времени котировкам и зафиксировать свою цену на будущий период.

Хедж покупателя используется в случаях, когда Компания планирует купить в будущем партию товара и стремится уменьшить риск, связанный с возможным ростом его цены. Базовыми способами хеджирования будущей цены приобретения товара является покупка на срочном рынке фьючерсного контракта.
Покупатели выигрывают от повышения цен, так как они смогут получить товар по цене ниже текущей.
Хедж покупателя, привязывающий покупателя к фиксированной цене, означает отказ от непредвиденной прибыли в случае, если рыночные цены внезапно упадут.

Хедж продавца применяется в противоположной ситуации, т.е., при необходимости ограничить риски, связанные с возможным снижением цены товара. Способами такого хеджирования являются продажа фьючерсного контракта.
Хеджер занимает позицию по фьючерсному контракту, противоположную его текущей или прогнозируемой позиции по спотовой сделке. Продавцы выигрывают от падения цен, так как они заключили контракт по цене выше текущей.
Хедж продавца, фиксирующий на будущее цену товара, равносилен отказу от непредвиденной прибыли, если рыночные цены внезапно повысятся.

Размер гарантийного обеспечения по фьючерсному контракту на дизельное топливо составляет 10 %.
Это означает, что для совершения сделки купли/продажи фьючерсного контракта на дизельное топливо достаточно зарезервировать на счете Клирингового центра РТС не менее 10 % от стоимости контракта. Важно отметить, что эти средства при этом продолжают оставаться средствами компании — хеджера до момента исполнения обязательств по контракту.

Порядок подключения к торгам

«Алгоритм. Топливный интегратор» предлагает услуги брокерского обслуживания для проведения операций с поставочными фьючерсными контрактами на дизельное топливо.
Компания «Алгоритм. Топливный интегратор» является специализированной расчетной фирмой на товарном срочном рынке РТС и при этом обладает значительным опытом эффективных операций на рынке реального товара.
Мы используем свои уникальные знания и многолетний опыт работы в отрасли для того, чтобы обеспечить своим клиентам наилучшие условия для эффективных операций с качественными нефтепродуктами.

Любое юридическое и физическое лицо может принимать участие в торгах на срочном рынке РТС в качестве Клиента.

Для того чтобы подключиться к срочному рынку FORTS в качестве Клиента непосредственно Расчетной фирмы необходимо:

• заключить Договор на торговое обслуживание с Расчетной фирмой (образец договора);
• подписать Заявление, раскрывающее риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов и опционов;
• перечислить на счет в НКО «Расчетная палата РТС» требуемый объем средств гарантийного обеспечения.

Этих действий достаточно, чтобы получить возможность выставлять заявки в Торговой системе непосредственно через трейдера.

Обращаем особое внимание, что для того, чтобы выйти на поставку, необходимо, в срок до последнего дня заключения контракта, предоставить подтверждение о наличии учетной карточки на «Володарская» ЛПДС ОАО «Мостранснефтепродукт» (Приложение № 1 к Соглашению о поставке).

Поставка по фьючерсному контракту

Базовый перечень действий для подключения к FORTS и проведению поставок по фьючерсным контрактам на дизельное топливо.

А

Подключение к срочному рынку FORTS

Любое юридическое и физическое лицо может принимать участие в торгах на срочном рынке РТС, покупать и продавать поставочные фьючерсные контракты на дизельное топливо в качестве Клиента Брокерской фирмы или непосредственно Расчетной фирмы.

А 1

Подключение к срочному рынку FORTS в качестве Клиента Расчетной фирмы.

Для того чтобы подключиться к срочному рынку FORTS в качестве Клиента непосредственно Расчетной фирмы необходимо:

• заключить Договор на торговое обслуживание с Расчетной фирмой (образец договора);
• подписать Заявление, раскрывающее риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов и опционов;
• перечислить на счет в НКО «Расчетная палата РТС» требуемый объем средств гарантийного обеспечения.

Этих действий достаточно, чтобы получить возможность выставлять заявки в Торговой системе непосредственно через трейдера.

Б

Проведение поставок по фьючерсным контрактам на дизельное топливо

Б 1

Открытие расчетного счета в НКО «Расчетная палата РТС» (ООО) для проведения расчетов по поставке Участником поставки.
Договор банковского счета для клиентов, принимающих участие в расчетах по поставке по товарным фьючерсным контрактам на авиационный керосин и дизельное топливо (скачать)

Примечание к перечню документов, подлежащих предоставлению Расчетной палате для открытия Счета:

• банковская карточка должна быть в оригинале;
• заявление и анкета если подписаны гл. бухгалтером, то его подпись должна быть в карточке с образцами подписей, а также нотариально заверенная копия приказа о назначении гл. бухгалтера на должность (либо копию заверенную руководителем юр. лица с предоставлением оригинала приказа в Расчетную палату РТС) и нотариально заверенная копия паспорта гл. бухгалтера (либо предоставить оригинал паспорта в Расчетную палату РТС на сверку);
• нотариально заверенная копия паспорта ген. директора (либо копия с предоставлением оригинала паспорта в Расчетную палату РТС на сверку);
• протокол избрания ген. директора должен быть заверен нотариально (либо предоставьте оригинал на сверку).

Б 2

Подключение Участника поставки к системе ЭДО РТС
В случае если Ваша организация не подключена к системе ЭДО РТС, то необходимо предоставить:

• Подписной лист к Соглашению об использовании ЭЦП в системе ЭДО РТС;
• Заявку установленного образца на установку программного обеспечения ;
• Анкету (если не предоставлялась ранее);
• Комплект нотариально заверенных уставных документов — если не предоставлялся ранее;
• Нотариально заверенный документ о назначении руководителя — если не предоставлялся ранее;
• Банковскую карточку — если не предоставлялась ранее;
• Доверенность, если Подписной лист был подписан не руководителем организации.

Б 3

Подписание Участником поставки Соглашения о поставке по Контракту.
Соглашение
(Участником поставки является клиент Расчетной фирмы)

Б 4

Предоставление Участником поставки в Клиринговый центр документов, необходимых для подтверждения возможности исполнения обязательства по поставке

• Подтверждение о наличии учетной карточки на «Володарская» ЛПДС ОАО «Мостранснефтепродукт» (Приложение № 1 к Соглашению о поставке);
• Доверенность на получение информации о текущем состоянии и движениях по карточке учета на «Володарская» ЛПДС ОАО «Мостранснефтепродукт» (Приложение № 2 к Соглашению о поставке);
• Доверенность на получение информации от НКО «Расчетная палата РТС» (ООО) об открытых аккредитивах и предоставлении в НКО «Расчетная палата РТС» (ООО) реестра счетов для раскрытия аккредитивов, необходимых для исполнения обязательства по поставке (Приложение № 3 к Соглашению о поставке);
• Копия уведомления об открытии расчетного счета, выдаваемого НКО «Расчетная палата РТС» (ООО).

Срок исполнения указанных действий: до Т включительно, где Т — последний день заключения контракта

Обмен фьючерсов на наличный товар

Exchange of futures for physicals (EFP)
Аналог: Exchange of futures for cash (EFC)

«Алгоритм. Топливный интегратор» на согласованных условиях произведет обмен позициями на фьючерсном и наличном рынках в период тор?говли фьючерсными контрактами (до дня исполнения фьючерсного контракта).

Базис поставки, номенклатура и сорт нефтепродуктов для позиции на наличном рынке могут отличаться от спецификации срочного контракта.
Размер рыночного дифференциала согласовывается дополнительно.

Позвоните нашим специалистам по телефону (495) 661-7103, чтобы обсудить детали.